士可殺不可辱

看到有人問剛進入交易市場，該怎麼做， 一時興起就決定轉5年前在Dcard寫的文章過來。 文章內容雖然是以股票當做交易例子來說明策略的建立， 但也可運用在期權上，畢竟主要差異是槓桿， 若你有50萬，操做一口小台差不多也是股票了。 另外要注意的是，這裡提到的例子都是2015年的例子了， 一些事件性的操作方法可能已經失效了。 以下正文開始 =============================== 金融入門順序：股票，小台指期，大台指期，選擇權，海外期貨 禁止參與：權證 禁止原因：你會先被發行券商婊，再被權證主力婊，再被現貨主力婊，甚至大盤偶爾也參 一腳。 至於為什麼會入門排列會是這樣，參考的是槓桿(也就是你賠的時候的瞬間最大值)，波動 率(波動越大賺錢機率越高，賠的機率也相對增加)等等 如果想學有幾點注意事項： 1、不要太信任名牌(各種老師報的你有機會賺一兩根但隨即被倒貨跌停) 2、發展個人交易原則(建議書單為：交易，創造自己的聖杯 第二版) 3、財經雜誌為落後消息，誰誰用多少賺多少是生存機率偏差下的個案，這類爽書在圖書 館看爽就好(別買的意思)，奉為聖經就是悲劇的開始。 4、關注自己選的標的的新聞，包含國際連動，舉例：來說大陸十三五計畫下，二胎列入 計畫內。台灣相關股票，如F淘帝(做嬰兒用品相關)就受到關注而開始漲。 最後不同的想法有不同的投資策略，簡單講退休帳戶的投資跟一般投資的狀況會有非常顯 著的差異，一個是buy and hold（且通常不允許放空），另一個會是有階段性的。 最重要的是這輩子永遠不要凹單！ ========== 用台灣最常進行操作的商品來談論實戰問題 股票 *選定一檔股票(來源:名濕、商業電視台、口耳相傳or其他管道) *自行預測它的未來(隨意預測，用感覺、丟銅板都行) *策略建立(策略是指你的操作方法:包含最重要的"出場"，很多的爽書都只告訴你爽進， 卻從來不告訴你，他如何出場，無論賺賠) 這裡的策略有很多包含： 技術分析*（KD、MACD、布林通道、心理線等等）、籌碼面(大戶法人持股、券資比)、訊 息面(法說會、增資、庫藏股等等)、基本面(財務狀況、公司展望、發展預期)、丟銅板 有沒有發現我策略中列舉的東西分成了四大類，包含丟銅板就是第五大類。 -很多很多在這市場中會不停的賠錢入金的人，交了一堆錢給老師卻還是賠了一堆，他們 的方法從根本上就是錯誤的。 因為他們只會用同一個數據去進行分析，而且首重的就是技術分析，我給你了這支股票的 歷史走勢， 你用KD、MACD等雜七雜八的技術分析去證明他將來會漲，結果法人在他頭上空了10000張 ，隔天開盤還要在空10000張， 你覺得他會漲還是會跌?(假設法人資本足以控制這支股票) 這不表示技術分析是錯的，技術分析去了解他的背景可以知道 1.他是統計學的產物，具有穩定性 2.他的創造者在市場中沒有一個是賺錢的(賺大錢) 3.還是有很多高手靠他們賺到大錢 -但這不表示你可以無視籌碼帶來的問題，股票的股價是經由交易產生，而大戶的交易可 以對股價產生較大的影響， 所以忽視籌碼就是再把自己的錢送給大戶法人。 訊息面則是要看，很多訊息面都是可以忽視的，要從其中掌握關鍵則是要以國家等級的訊 息能產生較大的影響。 這裡要講一個海期(海外期貨)的故事，大概在美國時間10/2早上八點公佈美國非農就業報 告(這是全世界最重要的訊息之一)，當時公佈的結果極度不如預期。 小道瓊期貨從漲的硬生被拉下200點、歐州股市全線重挫，最慘的就是德國漲200多被打到 跌100，隨後美股開盤一根直灌到底，跌到快300， 這時候很多台灣金融交易版的交易人完全不知道這個訊息，費雯滿天飛。 隨後彭博發了一篇今年可能不會升息的新聞，在下當時就買入了小道，隨後不升息消息逐 漸擴散，美股開始翻紅，中場收漲200，上下振幅近500點。 而小弟僥倖賺了近300點。 這就是消息面的重要性，因為一件不如預期產的的悲觀造成下跌，再藉由這件不如預期產 生的樂觀預期造成拉升翻紅，這其中的竅門很值得去研究。 -基本面基本上是我最不重視的一個環節，原因很簡單，因為大部分70%以上的操作者持股 不會超過一年，並且投資策略不是buy and hold，那這種狀況下， 技術分析和籌碼會決定你的成功佔比重將會是最高的，當然講到基本面還是要提可行性， 即使用總經做股票的幾乎都是慘賠。 以紅茶店(宏達電)為例，在8/24暴跌至40塊左右，而且大部分投資人預期會繼續向下跌至 30~20，所以券空的張數非常龐大。 這時我們切入基本面的每股淨值，可以發現紅茶店的每股淨值為80塊多，這表示紅茶店把 整家店賣了可以發給股東最少每股80塊， 所以可以發現8/24的成交價極度低估了紅茶店的市值。這時候就是你可以壓身家的時候， 只要反彈的訊號出現。 我當時在4X多押了可動用一半，現在她準備給我另一半。 不過這種壓身家的狀況極度缺乏，每三年有一次小壓機會，每七年有一次財產重分配，今 年可以說是第七年，所以下一次的時間自行推算，不負盈虧。 -丟銅板 這非常好笑跟有意思，大家都知道一枚公正銅板，在一個準確可控的上拋力道下，正反面 產生的機率是50/50，而很多投資人的勝率根本不到50%， 所以都銅板確實能當一個策略，正買負空，做簡單停利停損，還是能賺錢只是多少問題。 不開玩笑，我在PTT有收到來信自稱做兩年期貨交易每個月的成績都是在賠錢，這種績效 負值的交易人還想入場，丟銅板絕對是可以納入考量的。 當你策略(含進出場，後面會提)建立完成後，接下來就是下場實戰 虛擬操作:不建議操作，這種操作忽略了很多真實操作的情況，他可以幫助你在策略上面 的建立，但一旦有資本下場比較好， 個人建議每種市場入場前用1~2月去下虛擬的(最好是券商提供的)，之後直接開始實戰。 大小券商的差異(期貨方面): 小券商:手續費便宜，適合快進快出，缺點網路沒有大券商穩，假如做台指期8/24那天一 根1分K摜破240點， 小券商絕對沒有能力幫你做停損動作，即使你已經預先設好。 大券商:手續費很硬，快進快出的操作成本都在手續費上，但以8/24的狀況， 他們比較有可能及時幫你停損，雖然滑價可能會過50點，但比吃240點來說，這好上四倍 。 以股票來評的話，剛進來的新手小券商適合，因為即使打入跌停也才10%，一張台積電140 塊打入跌停也才一萬多，如果買1X多塊的就是賠一千。 假如最終你決定買入這支股票進行短線操作，並且這支股票出現了你策略中的買入訊號， 隨即進行下單，成交。 孫子兵法有云:「知己知彼，百戰不殆」 現在的狀況是:你已知彼，尚未知己，所以你還是有血本無歸的可能，只要你不懂得出場 。 一般最簡單的出場會是以股價作為標準，向下7%就停損出場，向上20%停利出場， 那這中間還有如果漲7%又跌至-1%，或漲至14%跌至7%等等狀況，你必須在進場前就要思考 好才不會手忙腳亂。 策略部份到這邊就基本完結，接下來就是心態。 心態我覺得既重要也不重要，對於一個完全新手來說，擁有一個*長期期望為正值的策略 遠比心態重要一百倍， 因為你如果賺不到錢即使待也待不了多久就被迫離場，講心態就沒有太多意義了，但他也 重要關乎你能不能做一筆吃整年。 每逢大事有靜氣，是我給心態下的注解，在你的策略長期期望值是正的情況下，你就該相 信你的策略，即使你因為你的策略導致帳面盈虧面臨可能由正轉負， 也不應該提早下車，這種是我遇過，其實蠻後悔的，每口少賺200多點。 https://imgur.dcard.tw/w7Fcly8.png 大概像這樣。 一筆連本帶利賺回來，但提早下車就什麼都沒有了。 交易日期2017/4/18~2017/4/26 單邊滑價500 長期期望為正值的策略: 各位要了解到一件事情，交易都是有賺有賠，只是賺多賺少賠多賠少的問題， 並且交易過程中可能會面臨連續虧損，但是只要你的策略中有一筆能賺到大的，那連續虧 損將被抹平，甚至績效翻倍。 所以有一套長期期望為正值的策略，是我給各位的建議，而如何得知是否為正，則需要進 行回測，懂程式的可以用券商的歷史資料進行回測， 不懂程式可以做表格，用人腦用統計學進行回測。 https://imgur.dcard.tw/w7ZtP7O.png 大概像這樣，勝率40%卻能大賺，有買<<聖杯>>可以計算一下R值。 其實這張圖也寫得差不多了，可以思考勝率到底是不是"最"重要的。 交易日期2015/4/08~2017/4/26 單邊滑價500 啟動資金：十萬，沒有這個數字前，最好不要進場。並且他要是一筆"閒錢"，如果這筆資 金損失會影響你個人情緒，那最好也別進來。 風險控制 如果各位了解交易的過程有存在連續虧損的可能，在你啟動資金只有十萬的情況下，你就 應該要避免下重注（是任何時候都該避免），不論你多有保握， 買入股票價位應該控制在30以下，停損控制在總資金的1~3%之間，假如真的在交易初期就 遇到連續虧損(其實不太可能，新手運這東西很玄)， 連賠10筆的狀況下，你還有8~9萬可以進行操作，不過這不表示下一筆就會贏，以勝率為 60%的情況，下一筆的情況勝率依然為60%， 不存在賠十次下一筆勝率提升至600%的可能，別因此而下重注。 再買滿的情況仍然要留1~2萬的備用資金以便面對各種突發狀況，尤其是有使用融資。 注:連續虧損如圖1，第6~11筆交易就是連續虧損。 有些有深入研究的人可能會看到紀律 這東西很鳥，很多賠錢的人會告訴你他有紀律，可是問題來了，很有紀律的賠錢，還是沒 有紀律的賺錢，哪個比較重要? 答案是賺錢最重要，紀律只是有長期期望為正值的策略之後，重要性才會提升，紀律可以 幫助你規避較大的風險，但在你一直賠錢的狀況下，紀律就是個笑話。 並且每個人的紀律都不相同，之前Dcard有個每天只交易5手，並且只做早盤的。我就跟他 不同，我做台指當沖能到12手，晚上還作海期，所以他的原則跟我幾乎無關， 所以如果要建立紀律，你要以你自己的狀況去設定，這種設定要能幫你規避較大虧損，才 會是有幫助的。 基本上，就到這邊，如果有問題可以在這邊提問，之後應該不會再開新文章，如果有完整 看完，想進行交易，最好還是去買聖杯來看，可以跟我討論裡面的問題，我比較喜歡這樣 。 預祝各位交易順利 以上 -技術分析策略基本使用(適用於程式交易及主觀交易) -平均移動線交叉買進或賣出 if average (close,5) > average (close,20) then buy next bar at market end if 翻譯及介紹： 價格是由交易所產生的，average (close,5)表示，平均5天經交易價格所產生的收盤價。 (可以繪製成一條線，通常在軟體上代號是5MA，移動平均(moving average)) 5日平均線穿過或大於20日平均線，"後"一個bar買入(用來確立趨勢)。 因為五日價格平均高於20日平均價格，表示買在20日價位平均線，"將"開始賺錢，通常最 少是賺5日平均線(high)-20日平均線(low)。 if average (close,5) < average (close,20) then sell next bar at market end if 5日平均線向下穿過或小於20日平均線，"後"一個bar賣出(或放空)。 因為五日價格平均低於20日平均價格，表示買在20日價位平均線，"將"開始賠錢，通常最 少是賠5日平均線(low)-20日平均線(high)。 圖例(紅色為5日線、藍色為20日線) https://imgur.dcard.tw/PFAjyZW.png 注：交易日期2017/4/20~2017/4/28，純均線無停損利，無滑價計算。 推薦交易遊戲:chartgame 網址: http://bit.ly/2LVH2LV 所有交易項目，都選自過去美股的真實走勢， 在交易結束後可覆盤且查閱交易公司名稱及交易日期區間。 因為可以用的輔助指標是最基礎的，所以如果能從裡面交易到極高名次， 那對主觀交易應當有所幫助。(至少對我來說是這樣) 操作建議: 讓虧損停止，讓獲利持續發展。







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